20#材质大口径厚壁钢管1020*100mm每米零卖理论重量2291.9857公斤/米

　　引言：上半年无缝管整体表现和主流品种大相径庭，盲目新增产能所致的产能过剩正侵蚀着无缝钢管产业的生存空间。展望下半年，无缝管行业将面临什么挑战和机遇?企业又将以什么方式对冲风险?

　　2020上半年各大钢材品种表现总体来说并不算差，据统计，HRB40020mm螺纹钢全国均价2020年1月2日报3940元/吨，截至2020年6月14日价格报4036元/吨，价格小幅上涨96元/吨，期间价格涨跌互现。然而无缝管的表现则并不如人意，据Mysteel统计：无缝管108*4.5mm全国均价2020年1月2日报4878元/吨，截至2020年6月14日价格报4746元/吨，无缝管价格在上半年累计下跌132元/吨。国内无缝管的表现如此低迷，和主流品种表现大相径庭，那么2020年下半年行情又将如何演绎?笔者将对无缝钢管基本面的情况进行一定解析，并以此一探后市行情。

　　1、无缝管厂利润情况：

　　管厂成本方面：以无缝管主产地山东(调坯轧材企业)为基础来核算，管坯到无缝管的加工成本在500元/吨左右，2020年6月15日临沂瑞钢联108*4.5mm无缝管和鲁丽20#钢坯的价差在470元/吨。从2018年12月(2018年11月那一轮叠加结束后)开始到当前，临沂瑞钢联108*4.5mm无缝管和鲁丽20#钢坯的价差经核算平均值是501元/吨。价差同比下降130元/吨。从数据来看，上半年无缝管厂家一直受到成本带来的压制，情况比较严重。

　　2、山东、江苏管坯价格情况：

　　笔者认为管坯及无缝管价差牢牢守在500元/吨附近的主要还是市场竞争导致，近期山东与江苏管坯的价差表现异常即可侧面印证。据Mysteel数据显示：2020年6月18日，山东鲁丽钢铁20#：Φ50-130mm管坯价格报3660元/吨、江苏东方特钢20#：Φ40-130mm管坯价格报3720元/吨，价差为60元/吨，同比降低170元/吨，且从4月底开始两者价差就开始呈现递减态势(山东管坯价格跌价过程中维持高位，江苏管坯持续下跌)。按照经验值来看，山东、江苏管坯的价差在200元/吨附近为正常水平。管坯价差的异常化可以说是有意为之，2018年以来产能释放加速，部分山东的钢厂自行生产无缝管，为有利市场竞争，进行了对管坯挺价、无缝管压价的政策，因此导致了山东、江苏管坯价差的异常化。

　　3、管厂限产、停产情况：

　　另一方面，由于成本的压制，竞争白热化等原因，短流程无缝管企业(以Mysteel调研山东管厂产量数据为主)出现了避让性的限产、停产计划。据Mysteel 钢管研究小组统计：6月14日(2020年)管厂产量(山东样本企业)为80600吨，环比下降了5.06%，临沂、聊城等主要产区停限产情况从数据线体现看来是比较严重的。

　　从Mystee调研的山东管厂库存数据来看，即使在限产、停产的情况下，管厂库存仍难以下降，山东管厂库存一直处于较高水平。据Mysteel数据显示：6月14日山东管厂统计库存20.95万吨，同比增46.50%，环比增9.57%，因此山东无缝管厂仍然面临较大的压力。

　　4、管坯库存情况：

　　正因山东管坯价格一直高企，这也造成了山东管厂管坯采购积极性变差、且其他地区低价管坯补充替代、管厂降低产量减少管坯采购。最终山东管坯钢厂库存出现了如下情况：6月10日山东优特钢厂棒材总库存33.39万吨，较上周增加4.47万吨，环比增加15.46%，较去年同期增加15.19万吨，同比增加83.46%，且同比增幅持续攀升。山东优特钢厂总库存已经连续11周呈现上涨态势，当前库存创2017年4月24日以来的新高。笔者预判，就2020年6-7月份而言，山东管坯的库存压力将倒逼钢厂进行降价，届时无缝管企业的利润情况将有一定情况改善。

　　5、无缝管产能新增情况：

　　综合以上因素，其实问题的根源还是无缝管产能释放过度导致的产能过剩。据Mysteel调研数据显示：2018年无缝管产量约2800万吨，2018年新增的产能预计达到接近300万吨。若按计划，预计2020年新增产能有将近400万吨。但是由于市场竞争恶化，因此有不少新增产线项目搁置，实际数据需要打折。2020年新增产能主要在鲁丽的四条机组，因此测算2020年上半年无缝钢管新增产能预计在200-250万吨。无缝管产能过剩的基本面情况依旧显著，且产能过剩集中表现在普管(20#材质)市场。